5. Finanças corporativas e a febre ASG

O mercado financeiro tem como principal objetivo alocar recursos em uma economia, em especial o capital, na forma de participação acionária, dívida, seguros e instrumentos de câmbio. Durante muitas décadas, questões relacionadas ao meio ambiente e à sociedade foram desconsideradas em análises para alocação de capital, uma leitura que se demonstrou míope frente aos enormes ricos e oportunidades que a má ou boa gestão desses aspectos pode gerar para as organizações.

ASG, letras que significam “ambiente, social e governança” (frequentemente citada como ESG, sigla em inglês para environment, social e governance), tornou-se um código corporativo para indicar que a empresa está sintonizada com o seu tempo. Tal tendência, já presente nas duas primeiras décadas do século XXI, foi acelerada com o choque global da pandemia do novo coronavírus em 2020/21.

Referências do capítulo

1 Friedman, M. “The Social Responsibility of Business is to Increase its Profits”. The New York Times Magazine, 13 set. 1970.

2 Principles for Responsible Investment. Disponível em: unpri.org . Acesso em: 2 nov. 2020.

3 Certified B Corporation. Disponível em: bcorporation.net/ . Acesso em: 2 nov. 2020.

4 Sistema B. Disponível em: sistemab.org . Acesso em: 2 nov. 2020.

5 Freeman, R. E.; Reed, D. L. “Stockholders and Stakeholders: A New Perspective on Corporate Governance”. California Management Review, vol. 25 (3), abr. 1983.

6 Kronthal-Sacco, R.; Whelan, T. CSB Sustainable Market Share Index™. Nova York: NYU Stern Center for Sustainable Business, 2020. stern.nyu.edu/experience-stern/about/departments-centers-initiatives/centers-of-research/center-sustainable-business/research/research-initiatives/csb-sustainable-market-share-index

7 United States Conference of Catholic Bishops. “Socially Responsible Investment Guidelines”, 12 nov. 2003. 291 usccb.org/about/financial-reporting/socially-responsible-investment-guidelines

8 Accounting and Auditing Organization for Islamic Financial Institutions, “GSIFI 9 Shari’ah Compliance Function”, 2018. aaoifi.com/gsifi-9-shariah-compliance-function/

9 Meir, A. “Principles of Ethical and Communal Investment in Judaism: A Jewish Law Approach”. In: Levine, A (ed.). The Oxford Handbook of Judaism and Economics. Oxford: Oxford Handbooks Online, 2010.

10 “A new fossil free milestone: $11 trillion has been committed to divest from fossil fuels”. 8 set. 2019.

11 World Economic Forum. The Global Risks Report 2020. weforum.org/docs/WEF_Global_Risk_Report_2020.pdf.

12 Trucost. “Natural Capital Risk Exposure of the Financial Sector in Brazil”. Jan. 2015. cebds.org/wp-content/uploads/2015/07/GIZ-Natural-Capital-Risk-Exposure.pdf

13 Corporate Reporting Dialogue. “Driving Alignment in Climate-related Reporting”. 24 set. 2019. corporatereportingdialogue.com/climatereport2019/

14 Sustainable Investments Institute. “State of Integrated and Sustainability Reporting 2018”.

15 World Economic Forum. “Measuring Stakeholder Capitalism Towards Common Metrics and Consistent Reporting of Sustainable Value Creation”. 22 set. 2020. weforum.org/reports/measuring-stakeholder-capitalism-towards-common-metrics-and-consistent-reporting-of-sustainable-value-creation

16 “Índice Carbono Eficiente (ICO2 B3)”. b3.com.br/pt_br/market-data-e-indices/indices/indices-de-sustentabilidade/indice-carbono-eficiente-ico2.htm

17 B3. “B3 e S&P lançam índice ESG”. 8 set. 2020. b3.com.br/pt_br/noticias/parceria-8AE490C973DB0F4F01746EC2BFF4523B.htm

18 CFA Institute. ESG Disclosure Standards For Investment Products. Ago. 2020.

19 Hendricks, M. “Why do People Start Businesses?”. CBS News, 2 nov. 2010.

20 Força Tarefa de Finanças Sociais. Carta de Princípios para Negócios de Impacto no Brasil. Abr. 2015.

21 Certified B Corporation. “B Impact Report: Natura Cosméticos SA”. bcorporation.net/directory/natura-cosmeticos-sa.

22 Disley, E; Giacomantonio, D.; Kruithof, K. et al. Social Impact Bond Payment by Results Pilot at HMP Peterborough: Final process evaluation report. Londres: Ministry of Justice Analytical Series, 2015.

23 Rand Corporation. “Evaluating the World’s First Social Impact Bond”. rand.org/randeurope/research/projects/social-impact-bonds.html

24 Insper Metricis. Guia de avaliação de impacto socioambiental para utilização em projetos e investimentos de impacto: guia geral com foco em verificação de adicionalidade. São Paulo: Insper, 2020. 25 Febraban. Guia para emissão de títulos verdes no Brasil 2016.

26 Climate Bonds Initiative. “About us”. climatebonds.net/about

27 SDG Impact. “SDG Impact Standards for SDG Bonds”. sdgimpact.undp.org/sdg-bonds.html

28 A base de dados de títulos verdes da Sitawi Finanças do Bem está disponível em . Acesso em: 2 nov. 2020. sitawi.net

29 Ministério da Economia do Brasil. Finanças verdes no Brasil: Abril de 2019.